ほとんどの人は銀行が何であるかを知っていると思っています。それはお金が保管されている場所だと。しかし、その説明は間違っています。そして、なぜそれが間違っているのかを理解することは、現代世界の大部分を説明します。
あなたが千レアルを預けるとき、銀行は千レアルを分けてあなたの名前が付いた引き出しに入れるわけではありません。銀行はあなたに千レアルを借りていると記録し、その金額の大部分を他の人に貸し出します。これが部分準備制度です。預金のほんの一部だけが利用可能で、残りは貸し出されています。あなたのアプリに表示される残高は、保管されたお金ではなく、銀行があなたに対して持っている債務です。
次のステップは、通常驚きをもたらします。銀行が融資を行うとき、それは金庫からお金を取り出すのではありません。借り手の口座に信用を与え、その信用は以前には存在しなかった新しい預金です。融資の提供そのものが預金を生み出します。現代経済で流通しているお金の大部分は誰かによって印刷されたものではなく、商業銀行が貸し出すことで作り出され、融資が返済されると消えていきます。
商業銀行の上には中央銀行があり、システムの温度をコントロールしています。中央銀行は基準金利を設定し、最低準備率を要求し、流動性が不足したときに銀行に貸し出し、またはお金を流通させたり取り除いたりするために証券を売買します。実際には、中央銀行がどれだけの信用が安いかを決定します。そして、安い信用は新しいお金が入ってくることを意味します。
この仕組みには実際の利点があり、それを認識する価値があります。動かない貯蓄が家や工場、企業を資金提供します。会ったことのない他人同士で支払いが行われます。詐欺はどこかに訴えることができ、誤った振込は時には取り消されます。
しかし、このすべての仕組みは一つの仮定に基づいています。それは、預金者が同時にお金を引き出したがらないということです。そしてここに問題があります。
最初の問題は信用リスクです。あなたの残高は機関の約束であり、約束はそれをする人が存続することに依存します。銀行が破綻すると、あなたが持っているのは債権者の列に並ぶ権利です。パニックを抑えるための預金保険がありますが、それには上限があり、有限の基金によって支払われます。
次に銀行の取り付け騒ぎです。利用可能なのはほんの一部だけなので、銀行が耐えられないという疑いがあるだけで、全員が同時に引き出そうとします。そして、どの銀行も耐えられません、健全な銀行でさえも。それは自己成就的な予言であり、古い話ではありません。2023年には、Silicon Valley Bankがソリッドから清算されるまでわずか48時間強で、ソーシャルメディアのメッセージによって引き出しが引き起こされました。
三つ目は保管です。お金が銀行にある間、その即時の管理を持っているのは銀行です。口座は裁判所の命令、詐欺の疑い、国際制裁、またはシステムエラーによって凍結されることがあります。そして、口座名義人は何かを支払おうとして初めてそれを知ります。各ケースを判断する必要はありませんが、構造的な事実を認識する必要があります。自分のお金へのアクセスは第三者の許可に依存しています。
四つ目は不平等なアクセスです。世界の多くの人々は、書類がない、近くに支店がない、または銀行のコストを正当化する収入がないために、銀行口座を持っていません。国をまたいでお金を送ることは、高額な手数料を取り、日数がかかる中間業者の連鎖を通過します — それはまさに支払う余裕がない人々にとっての問題です。
そして五つ目は、すべてを結びつけるものです。システムは決定によって拡張される可能性があります。貸し出しが預金を作り出し、信用のコストが政策によって決定されるならば、経済におけるお金の量は物理的な限界ではなく、機関の選択の結果です。あなたはこれらの選択に投票しませんが、貯めたものの購買力でそれを支払います — それがまさに前のレッスンです。
これらは悪意のあるシステムを説明しているわけではありません。仮定を持つシステムを説明しています。そして仮定は失敗します。次のレッスンは、2008年にそれらが一度にすべて失敗した時と、その失敗の中で現れた9ページの文書についてです。