ほとんどの人は銀行が何であるかを知っていると思っています。それはお金が保管されている場所です。しかし、この説明は間違っています。そして、なぜそれが間違っているのかを理解することは、現代の世界の大部分を説明します。
あなたが千レアルを預けるとき、銀行は千レアルを分けてあなたの名前が書かれた引き出しに入れるわけではありません。銀行はあなたに千レアルを借りていると記録し、その大部分を他の人に貸し出します。これが部分準備制度です。預金の一部だけが利用可能で、残りは貸し出されています。アプリに表示される残高は保管されたお金ではなく、銀行があなたに対して持っている債務です。
次のステップは通常驚きをもたらします。銀行が融資を行うとき、金庫からお金を取り出すわけではありません。借り手の口座にクレジットを記入し、そのクレジットが新しい預金となり、以前は存在しなかったものです。融資の実行そのものが預金を生み出します。現代経済で流通しているお金の大部分は誰も印刷したものではなく、商業銀行が貸し出すことで作られ、融資が返済されると消えます。
商業銀行の上には中央銀行があり、システムの温度を管理しています。中央銀行は基準金利を設定し、最低準備率を要求し、流動性が不足したときに銀行に貸し出し、資金を流通させたり引き出したりするために証券を売買します。実際にどれだけのクレジットが安価であるかを決定するのは中央銀行であり、安価なクレジットは新しいお金が入ってくることを意味します。
この仕組みには実際の利点があり、それを認識する価値があります。停滞している貯蓄は住宅、工場、企業を資金提供します。会ったことのない他人同士の間で支払いが行われます。詐欺は訴える場所があり、誤った振込は時々取り消されます。
しかし、このすべての仕組みは一つの前提に基づいています。それは、預金者が一度に全員がお金を引き出そうとしないということです。そして、ここに問題があります。
最初の問題はカウンターパーティリスクです。あなたの残高は機関の約束であり、その約束はそれをする人が存続することに依存しています。銀行が破綻すると、あなたが持っているのは債権者の列に並ぶ権利です。パニックを抑えるための預金保険がありますが、それには上限があり、有限の基金から支払われます。
次に、銀行の取り付け騒ぎです。利用可能なのは一部だけなので、銀行が持ちこたえられないという疑いがあるだけで、全員が同時に引き出そうとします。そして、どの銀行も持ちこたえられません。これは自己成就する予言であり、古い話ではありません。2023年、Silicon Valley Bankは、ソーシャルメディアでのメッセージによって引き起こされた引き出しにより、わずか48時間余りで堅実から清算されました。
三つ目は保管です。お金が銀行にある間、即時の管理権を持っているのは銀行です。口座は裁判所の命令、詐欺の疑い、国際制裁、またはシステムエラーによって凍結されることがあります。そして、口座の所有者は何かを支払おうとしたときにそれを知ります。各ケースを判断する必要はなく、構造的な事実を認識することができます。自分のお金へのアクセスは第三者の許可に依存しています。
四つ目は不平等なアクセスです。世界の多くの人々は、書類がない、近くに支店がない、銀行のコストを正当化する収入がないなどの理由で銀行口座を持っていません。国をまたいでお金を送ることは、手数料が高く、数日かかる中間業者の連鎖を経る必要があります。これは、最も支払う余裕がない人々にとって特に問題です。
そして、五つ目はすべてを結びつけるものです。システムは決定によって拡張される可能性があります。貸し出しが預金を生み出し、クレジットのコストが政策によって決定されるならば、経済におけるお金の量は物理的な限界ではなく、機関の選択の結果です。あなたはこれらの選択に投票することはできませんが、貯めたものの購買力でそれに対して支払います。それはまさに前のレッスンです。
これらは悪意のあるシステムを説明しているわけではありません。前提を持つシステムを説明しています。そして、前提は失敗します。次のレッスンは、2008年にそれらが一度にすべて失敗したときのこと、そしてその失敗の中で現れた9ページの文書についてです。