Bitcoinは学術的な議論から生まれたものではありません。それは炎の中で生まれ、その炎には名前と日付があります。
物語はアメリカで始まります。低金利と容易な住宅ローンが背景にあります。家を購入することが非常に安くなり、需要が爆発し、価格は何年も上昇し続けました。価格が上昇する間、誰もが正しいように見えました。購入した人は利益を得て、貸した人は自動的に価値が上がる担保を持ち、疑う人は悲観的に見えました。このような状況で、サブプライムローンが普及しました。これらは、支払い能力がほとんどまたは全く証明されていない借り手に対して与えられ、しばしば最初の数年間は低い分割払いで、その後急激に増加するものでした。
第二の要素はパッケージ化です。銀行はこれらのローンを保有する代わりに、何千ものローンをまとめて、家庭からの支払いフローの権利を持つ証券として販売しました。パッケージはスライスに分けられ、スライスは新しいパッケージに再パッケージ化され、最終的に誰も実際に分析できない証券ができました。格付け機関はこの山の多くに最高の評価を与えました。年金基金、市役所、世界中の銀行が購入しました。
第三の要素はレバレッジです。機関は、露出する1ドルごとに最小限の自己資本で運営しており、価格が上昇する間は利益を倍増させ、小さな下落で機関を破壊します。
2006年と2007年に不動産価格は上昇を止め、下落し始めました。分割払いが上昇し、延滞も増加し、これらの住宅ローンに裏付けられた証券は価格のない紙切れになりました。それは価値が低かったからではなく、誰も中身を説明できなかったからです。2008年9月、150年以上の歴史を持つ投資銀行Lehman Brothersが破産を申請しました。銀行間の信用は停止しました。どの銀行が破産しているか誰も知らなかったため、すべての銀行が互いに貸し出しを停止しました。
国家からの対応がありました。大きすぎて倒産できないと考えられる銀行や保険会社は、公的資金で救済され、数千億ドル規模のプログラムが実施され、中央銀行はシステムを支えるために資産を購入し、バランスシートを拡大しました。その正当性は、さらなる崩壊を避けるために必要だとされ、今でも議論されています。しかし、実際の結果は、外部の人々にとっては受け入れがたいものでした。何百万もの家族が家と仕事を失い、リスクを取った機関はすべての人のお金で支えられ、貯蓄を持っていた人々は通貨を通じてその代償を払いました。
このような状況で文書が登場します。2008年10月31日、Lehman破綻から5週間後、Satoshi Nakamotoという名前で誰かが暗号リストに9ページの論文を発表しました。「Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System」。要約の最初の行では、金融機関を介さずに直接支払いを可能にする電子マネーのバージョンを提案しています。
2009年1月3日、ネットワークの最初のブロックが作成されました。その中で、自由にテキストを入力できるフィールドに、Satoshiは次のフレーズを刻みました。「The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks」—その日の英国の新聞The Timesの見出しで、銀行への2度目の救済の瀬戸際にある財務大臣についての記事です。
そのフレーズは2つの役割を果たします。1つは技術的なもので、そのブロックがその日以前に作成されていないことを証明します。もう1つは意図の宣言であり、提案されていることとそれに対する反対が何であるかについて疑いの余地を残しません。
Bitcoinが何であるか、何でないかについて正確であることは重要です。それは政府の計画でもなく、富を得る約束でもなく、2008年に間違っていたすべての解決策でもありません。それは、誰でも許可を求めずに使用でき、誰も一方的にルールを変更できない、検証可能な形で希少な通貨を持つことが可能かどうかという特定の質問に対する技術的な提案です。
その質問への答え—それがどのように機能し、なぜ機能し、どこでまだ障害があるのか—は次のモジュールのテーマです。