Биткойн не возник из академической дискуссии. Он появился в разгар кризиса, и этот кризис имеет имя и дату.
История начинается в Соединенных Штатах, с низкими процентными ставками и легкодоступными ипотечными кредитами. Финансирование покупки дома стало настолько дешевым, что спрос взлетел, и цены росли годами. Пока они росли, все казалось правильным: покупатели получали прибыль, кредиторы имели гарантию, которая сама по себе увеличивалась в цене, а скептики выглядели пессимистами. В этой обстановке стали популярными субстандартные кредиты, предоставляемые заемщикам с малой или вовсе отсутствующей подтвержденной способностью платить, часто с низкими платежами в первые годы и резким скачком в будущем.
Второй ингредиент — это упаковка. Вместо того чтобы хранить эти кредиты, банки объединяли их тысячами и продавали пакет как облигацию, с правом на поток платежей от семей. Пакеты нарезались на части, части перепаковывались в новые пакеты, и в конце цепочки находилась бумага, которую почти никто не мог действительно проанализировать. Рейтинговые агентства присвоили значительной части этой горы высший рейтинг. Пенсионные фонды, муниципалитеты и банки по всему миру покупали.
Третий ингредиент — это рычаг. Учреждения работали с минимальной долей собственного капитала на каждый реальный уровень экспозиции, что умножает прибыль, пока цены растут, и разрушает учреждение при небольшом падении.
В 2006 и 2007 годах цены на недвижимость перестали расти и начали падать. Платежи выросли, вместе с ними выросла и просрочка, и облигации, обеспеченные этими ипотеками, превратились в бумаги без цены — не потому что они стоили мало, а потому что никто не мог сказать, что в них содержится. В сентябре 2008 года Lehman Brothers, инвестиционный банк с более чем 150-летней историей, подал заявление о банкротстве. Кредит между банками застопорился: никто из них не знал, какой из других банков был неплатежеспособным, поэтому все перестали давать кредиты друг другу.
Ответ пришел от государства. Банки и страховые компании, считавшиеся слишком большими, чтобы обанкротиться, были спасены за счет государственных средств в рамках программ на сотни миллиардов долларов, а центральные банки годами покупали активы и расширяли баланс, чтобы поддержать систему. Обоснование — избежать еще большего коллапса — можно защитить, и оно продолжает обсуждаться. Но практический результат был труден для восприятия тех, кто остался в стороне: миллионы семей потеряли дома и работу, в то время как учреждения, принявшие на себя риски, были поддержаны за счет денег всех, и те, кто хранил сбережения, заплатили за это через обесценивание валюты.
Именно в этом контексте появляется документ. 31 октября 2008 года, через пять недель после краха Lehman, кто-то под именем Сатоши Накамото опубликовал в криптографическом списке рассылки работу из девяти страниц: "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System". Первая строка резюме предлагает версию электронной наличности, которая позволяет осуществлять прямые платежи от одной стороны к другой, минуя финансовые учреждения.
3 января 2009 года был создан первый блок сети. Внутри него, в поле, принимающем свободный текст, Сатоши записал фразу: "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks" — заголовок британской газеты The Times того дня, о министре финансов, находящемся на грани второго спасения банков.
Эта фраза выполняет две функции. Одна из них техническая: она доказывает, что блок не был создан до этой даты. Другая — это заявление о намерениях, и оно не оставляет сомнений в том, что предлагалось и против чего.
Важно точно определить, что такое Биткойн и чем он не является. Он не является планом правительства, ни обещанием обогащения, ни решением всех проблем 2008 года. Это техническое предложение для конкретного вопроса, который весь этот модуль строил: возможно ли иметь деньги, которые являются проверяемо дефицитными, которые любой человек может использовать без разрешения, и чьи правила никто не может изменить в одностороннем порядке?
Ответ на этот вопрос — как он работает, почему он работает и где он все еще сталкивается с трудностями — является темой следующего модуля.